Il malefico Chucky ritorna in vita dopo che il suo corpo viene ricostruito (nel film precedente venne carbonizzato) dalla ditta "Tipo bello" per evitare una pessima pubblicità. Ora ha un solo scopo: trovare Andy Barclay così da poter prendere possesso del suo corpo e quindi ritornare ad avere un corpo umano. Andy ora si trova in una clinica-orfanotrofio in quanto sua madre è stata portata in manicomio (perché nessuno ha voluto crederle sulla storia della bambola assassina e quindi l'hanno creduta pazza) ma viene adottato dalla famiglia Simpson, composta da Phil, Joanne ed una ragazza di nome Kyle, anche lei adottata.
Chucky riesce a trovare Andy (nel frattempo ha ucciso un dipendente della "Tipo Bello" soffocandolo) e si sostituisce (dopo averla sotterrata) alla bambola Tipo Bello della famiglia. Per Andy riprende l'incubo iniziato nel film precedente: terrorizzato da Chuckycerca di avvisare i membri della famiglia della minaccia che incombe ma nessuno gli crede. Così, dopo che la bambola lo aveva seguito perfino a scuola (dove uccide brutalmente la maestra di Andy), il bambino decide di farsi giustizia da solo; ma non ce la fa e viene assalito da Chucky. Sentendo rumori provenire dal piano inferiore, Phil scende a dare un'occhiata e sarà la terza vittima di Chucky che fa inciampare Phil per le scale causandogli la rottura del collo.
A questo punto Joanne, sentendosi in colpa per la morte del marito causata da Andy, fa riprendere il bambino dall'orfanotrofio, che prima di andarsene avvisa Kyle della minaccia di Chucky. La ragazza per sicurezza getta la bambola nel cestino, ma non appena trova la vecchia bambola sotterrata capisce che Andy aveva ragione e scopre che la bambola è scomparsa; Kyle sente dei rumori provenire dalla stanza di Joanne, scopre che la donna è stata uccisa e Chucky la fa sua ostaggio: la obbliga a farsi portare da Andy. Una volta arrivati all'orfanotrofio Chucky fa suonare l'allarme antincendio e tutti i bambini escono dall'edificio eccetto Andy che, accompagnato da Grace Poole (la direttrice dell'orfanotrofio) insieme a Kyle e a Chucky si chiudono nell'ufficio della direttrice: lì la donna sarà uccisa dalla bambola, che rapirà Andy e scapperà, rifugiandosi nella fabbrica dove le bambole "Tipo bello" vengono costruite, seguiti però da Kyle.
Chucky non riesce a mandare la sua anima nel corpo del bambino perché è passato troppo tempo così decide di uccidere il bambino per vendetta ma, grazie all'intervento di Kyle, Andy riesce a scappare dalla bambola. Ha così inizio un inseguimento: Chucky perde una mano nel tentativo di uccidere Andy e la sostituisce con un coltello; uccide un tecnico della fabbrica e, dopo esser finito dentro ad una macchina perdendo anche le gambe, finalmente riesce a raggiungere i due fratellastri.
Kyle viene messa fuori combattimento da un colpo subito e Chucky sferra il suo attacco sul bambino che però lo schiva e ricopre la bambola con della plastica fusa. Sembra esser tutto finito ma Chucky è ancora vivo ed assale Kyle che riesce a divincolarsi e infila un tubetto dal quale fuoriescie aria ad alta pressione nella bocca della bambola, che si gonfia ed esplode. Il killer è finalmente morto e i due fratellastri escono fuori dalla fabbrica e camminano verso una nuova vita.
