Após hibernar por um século, um enorme dragão vermelho acorda na cidade de Mitteltal, no Sul da Alemanha, trazendo pânico ao local. Para interromper os ataques às fazendas, ele exige que a cidade lhe envie um interlocutor que entenda as dores e os mistérios que habitam as profundezas da alma. O pároco local se recusa a ir, e o prefeito convoca seu velho amigo de infância, o famoso psicanalista Klaus Geldgierig, para aplacar a fera. Sobre o quê tanto quer falar o dragão?