Submarinos nucleares britânicos e soviéticos estão a ser roubados em alguns lugares do Mundo. Na Áustria, Bond escapa de uma armadilha feita por soviéticos matando um deles. Esquia pela montanha até saltar de uma ravina e abre um pára-quedas com a bandeira do Reino-Unido. Ao regressar ao país, Bond é informado que alguém está a roubar as rotas secretas dos submarinos. O agente viaja para o Egipto para se encontrar com um vendedor. Encontra-se primeiro com uma agente soviética chamada Anya Amasova que se torna a sua rival. Ambos viajam até Luxor atrás do micro-filme com as rotas dos submarinos. Os superiores dos agentes concordam em torná-los parceiros.
Bond e Amasova viajam até a Sardenha onde a última é salva pelo agente do parceiro de Stromberg, Jaws. Os dois disfarçam-se de casal de biólogos e visitam Stromberg em seu laboratório marinho chamado Atlantis. Após a visita, os dois saem de carro mas são perseguidos primeiramente por helicóptero. Na fuga, o carro submerge no mar e transforma-se num submarino. Ao tentarem espiar a Atlantis são atacados por mergulhadores, e, ao submergirem, por um sidecar e outro veículo. Amasova promete irá matar Bond ao fim da missão, ao saber que ele matou seu amante, que estava em missão na Áustria.
Embarcam em um submarino norte-americano e se aproximam do navio-petroleiro Liparus pertencente a Stromberg. O submarino é capturado pelo petroleiro e Stromberg inicia o seu plano que consiste em lançar duas bombas atômicas a partir de dois submarinos, uma em Nova Iorque e outra para Moscou de modo a provocar uma guerra nuclear. Seu objetivo é recriar a civilização humana sob o mar. Minutos depois, Stromberg pega Amasova e foge para a base Atlantis. Na base, Bond consegue entrar na sala de controle desencadeando um conflito dentro do petroleiro e consegue alterar as coordenadas das bombas que já foram lançadas. As rotas são alteradas para os dois submarinos lancem suas bombas um contra o outro. O petroleiro é afundado e Bond quer ir atrás de Stromberg e Amasova mas os submarinos têm ordem para atacar a base. O agente consegue uns tempos de compasso e dirige-se a Atlantis onde mata Stromberg com uma pistola por baixo da mesa e liberta Amasova. Mas Jaws apanha o agente e após uma luta, o gigante é lançado a um tanque cheio do tubarões. Com a Atlantis sob bombardeio, Bond e Amasova escapam através de uma cápsula. Nela, Amasova aponta um arma a Bond relembrando o que tinha prometido, mas não atira. O britânico e a russa são resgatados pelos seus superiores hierárquicos, enquanto fazem amor.
